أعلنت “التجاري غلوبال روسورش” (AGR) عن تحقيق الخزينة العامة للمملكة حصيلة إيجابية في جمع التمويلات، حيث بلغت قيمة الاكتتابات 10.9 مليار درهم حتى الأسبوع الثاني من شهر يناير 2025. هذه الحصيلة تمثل 79% من إجمالي المبلغ المستهدف لشهر يناير 2025، والذي حددته الخزينة العامة في 13.8 مليار درهم.
تفاصيل الاكتتابات في جلسة المزاد العلني
في جلسة المزاد العلني التي أُقيمت في 7 يناير 2025، تم جمع 3 مليارات درهم من أصل طلبات المستثمرين التي بلغت قيمتها 6.4 مليار درهم. وقد تركزت حوالي 80% من هذه الطلبات على سندات استحقاق سنتين، مما يشير إلى أن نسبة تغطية الطلبات بلغت 47%، وذلك وفقًا للمذكرة الأسبوعية الصادرة عن AGR تحت عنوان “Weekly Hebdo Taux – Fixed Income”.
تطور أسعار الفائدة في السوق
على الرغم من زيادة الطلب، شهدت أسعار الفائدة الأولية انخفاضًا طفيفًا في السوق الأولية. حيث انخفض سعر الفائدة الأساسي لسندات استحقاق سنتين بمقدار نقطة أساس واحدة فقط في غضون أسبوع واحد. وفي السوق الثانوية، كان الانخفاض أكثر وضوحًا، حيث تراوحت التراجعات بين نقطة أساس واحدة و 14 نقطة أساس.
تأثير انخفاض ودائع الخزينة
من جهة أخرى، سجلت ودائع الخزينة في سوق النقد انخفاضًا صافيًا، حيث بلغ متوسطها أقل من 7 مليارات درهم في الأسبوع الممتد من 3 إلى 9 يناير 2025. هذا التراجع، إضافة إلى الزيادة المتوقعة في استحقاقات الخزينة لسنة 2025 التي تقدر بأكثر من 100 مليار درهم مقارنة بـ 62.9 مليار درهم في 2024، يشير إلى احتمال وجود ضغوط على عرض الخزينة في الربع الأول من عام 2025، حسبما توقعت AGR.
