من الذعر إلى التعافي.. فهم التحول الدرامي لبورصات العالم

شهدت الأسواق المالية في الأيام الأخيرة تقلبات حادة، مما أثار قلق المستثمرين وأثر على معنويات السوق. بينما كانت الأسواق تشهد انتعاشاً مستداماً، أدت الأحداث الأخيرة إلى تغيرات درامية. يقدم الخبير المالي جون ستيبك تحليلاً شاملاً حول هذه التقلبات وما تعنيه للمستثمرين.

ارتداد السوق

بعد يوم من الانخفاضات الحادة، سجلت الأسواق ارتداداً ملحوظاً. ارتفع مؤشر نيكي الياباني بنسبة 10.2%، بينما سجل مؤشر توبيكس ارتفاعاً بنسبة 9.3%، وهو ما يعكس مكاسب لافتة في يوم واحد. ومع ذلك، يبقى السؤال الرئيسي: ماذا سيحدث بعد ذلك؟

البيع القسري وتدفقات السوق

يؤكد ستيبك أن الاضطرابات الأخيرة في السوق كانت مدفوعة بالبيع القسري بدلاً من التغيرات في الأساسيات الاستثمارية. عندما يستخدم المستثمرون الاستدانة لزيادة تعرضهم للسوق، يمكن أن تؤدي تحركات السوق الصغيرة إلى تأثيرات مالية كبيرة، مما يتسبب في نداءات الهامش والبيع القسري لأصول أخرى لتغطية الخسائر.

أسباب الاضطراب

يوضح ستيبك أن الاضطراب الأخير في السوق يعود إلى عدة عوامل:

1. مخاوف الركود: زادت المخاوف من ركود محتمل في الولايات المتحدة، مما أثر على معنويات السوق وأدى إلى ارتفاع احتمالات تخفيض أسعار الفائدة.
2. قوة الين: الارتفاع غير المتوقع للين الياباني أجبر المستثمرين على تعديل مراكزهم المالية، مما ساهم في تقلبات السوق.

كما أشار أريندام ساندليا من “جي بي مورغان تشيس” إلى أن تداول الفارق العكسي، أو “حمل التجارة”، لا يزال لديه احتمالات للانهيارات المستقبلية، رغم توقعاته بأن تكون الانهيارات أكثر انتظاماً.

مستقبل السوق

لا يشير الوضع الحالي إلى أزمة مشابهة لأزمة 2008، حيث أن الصحة العامة للبنوك والمستهلكين أقوى الآن مقارنة بما كانت عليه قبل الأزمة المالية العالمية. ومع ذلك، فإن الوضع يتطلب يقظة ولا توجد إشارة فورية إلى أزمة نظامية.

أداء الأسواق اليوم

• البورصات الآسيوية:
  • مؤشر نيكاي الياباني: +10.23% (34,675 نقطة)
  • مؤشر شنغهاي الصيني: +0.23% (2,867 نقطة)
  • مؤشر هانغ سينغ لهونغ كونغ: -0.31% (16,647 نقطة)
  • مؤشر سينسيكس الهندي: -0.21% (78,593 نقطة)
  • مؤشر سنغافورة: -1.39% (3,198 نقطة)
• البورصات الأوروبية:
  • مؤشر فوتسي 100 البريطاني: +0.32% (8,027 نقطة)
  • مؤشر داكس الألماني: -0.12% (17,321 نقطة)
  • مؤشر كاك الفرنسي: -0.27% (7,130 نقطة)
  • مؤشر ستوكس 600 المجمع: +0.3% (488.4 نقطة)
• البورصات الأميركية:
  • داو جونز الصناعي: +1.16 نقطة (38,704.4 نقاط)
  • ستاندرد آند بورز 500: +0.34% (5,204.06 نقاط)
  • ناسداك المجمع: +0.39% (16,263.7 نقطة)
• أسواق الذهب والنفط والعملات:
  • الذهب: -0.9% (2,389 دولاراً للأوقية)
  • خام برنت: +0.9% (76.98 دولاراً للبرميل)
  • البيتكوين: +4.9% (56,507 دولارات)
  • الإيثريوم: +3.24% (2,536 دولاراً)
  • الجنيه الإسترليني: -0.63% مقابل الدولار الأمريكي (1.2708 دولار)، +0.35% مقابل اليورو (1.1626 يورو)

معنويات المستثمرين والتدفقات

سحب المستثمرون البريطانيون 207 ملايين جنيه إسترليني من صناديق الأسهم التي تركز على تداول العملات في يوليو، ولكن هذا الرقم كان أقل رقم صاف للبيع منذ أغسطس 2021، مما يشير إلى بعض الاستقرار في معنويات المستثمرين.