تراجع طفيف في الكتلة النقدية بالمغرب خلال شتنبر 2025

أفاد بنك المغرب بأن الكتلة النقدية (M3) بلغت 1,996.14 مليار درهم خلال شهر شتنبر 2025، مسجلة ارتفاعاً سنوياً بنسبة 7,8% مقابل 8,3% في أغسطس الماضي، ما يعكس تباطؤاً طفيفاً في وتيرة النمو النقدي.

وأوضحت النشرة الشهرية للبنك المركزي أن هذا التراجع يعود أساساً إلى تباطؤ القروض البنكية الموجهة للقطاع غير المالي إلى 3%، وانخفاض الديون الصافية لمؤسسات الإيداع تجاه الإدارة المركزية إلى 1,4%.

في المقابل، سجلت الأصول الاحتياطية الرسمية ارتفاعاً بنسبة 14,1% مقابل 13,1% في الشهر السابق، مما يعكس تحسناً ملحوظاً في الاحتياطيات الرسمية للمغرب.

كما أشار البنك إلى تباطؤ نمو الودائع تحت الطلب لدى البنوك إلى 10,1% وانخفاض الحسابات لأجل إلى 1,1%، فيما ارتفع النقد المتداول بنسبة 9,8%، وحيازات الوكلاء الاقتصاديين من سندات هيئات التوظيف الجماعي للقيم المنقولة النقدية بنسبة 24,8%.

وعند النظر إلى القطاع المؤسساتي، تراجعت الأصول النقدية للشركات الخاصة غير المالية إلى 10%، مع انخفاض ودائعها من 16,2% إلى 10,9%، وحيازاتها من سندات الهيئات من 30,5% إلى 27,9%.

أما الأسر، فقد حافظت على استقرار نسبي للأصول النقدية عند 6,6%، مع بقاء الودائع تحت الطلب عند 9,2%، في حين انخفضت الحسابات لأجل إلى 3,8%، مما يعكس استمرار تفضيل الأسر للسيولة الفورية على الادخار طويل الأمد.