تقرير بنك أوف أميركا الأخير يسلط الضوء على بعض التغيرات البارزة في الأسواق المالية العالمية ويجيب عن أسئلة رئيسية حول حجمها وتحدياتها. إليك ملخصًا لأبرز النقاط:
حجم الأسواق المالية العالمية:
- قيمة الأسواق العالمية:
- وصلت القيمة الإجمالية للأسواق المالية العالمية، بما في ذلك الأسهم والسندات، إلى 255 تريليون دولار في يوليو/تموز 2024. هذا الرقم يمثل أعلى مستوى على الإطلاق، مقارنة بـ 104 تريليونات دولار في عام 2008.
- أسواق السندات مقابل أسواق الأسهم:
- أسواق السندات أكبر من أسواق الأسهم، ولكن الفجوة بينهما تقلصت منذ عام 2008. قيمة السندات العالمية تضاعفت بينما ارتفعت قيمة الأسهم إلى 4 أضعاف.
الديون العالمية:
- حجم الديون العالمية:
- إجمالي الديون العالمية بلغ 313 تريليون دولار، وهو ما يعادل ثلاث مرات الناتج الإجمالي العالمي. هذا يشير إلى حجم هائل من الديون مقارنة بالاقتصاد العالمي.
- الديون الحكومية:
- الديون الحكومية تشكل الجزء الأكبر من سوق السندات العالمية، مع هيمنة سندات الخزانة الأميركية التي تمثل 44% من إجمالي السندات العالمية في الوقت الحالي، مقارنة بـ 28% في عام 2008.
تأثير السياسات المالية:
- التحول من السياسات النقدية إلى السياسات المالية:
- تزايد الاعتماد على الاقتراض الحكومي أدى إلى زيادة الديون الحكومية بشكل كبير، مما أعاد تشكيل النظام المالي العالمي وقلص دور السياسات النقدية التقليدية.
الأسواق الناشئة:
- حجم أسواق الأسهم في الأسواق الناشئة:
- تمثل الأسواق الناشئة خُمس القيمة الإجمالية للأسهم العالمية، مما يعكس حصتها الصغيرة نسبياً مقارنة بحجم الاقتصاد العالمي.
سلوك المستثمرين:
- تركيز المستثمرين على الأسهم النامية:
- تُظهر التقارير تركيزًا غير عادي على الأسهم النامية، خاصة في الولايات المتحدة، مما يثير مخاوف بشأن المبالغة في تقييم الأسهم الأميركية مقارنة بالسندات الحكومية والسندات التجارية الأميركية.
التحديات الحالية:
- ارتفاع مستويات الديون:
- ارتفاع مستويات الديون العالمية والديون الحكومية يعكس الضغوط المتزايدة على الأنظمة المالية العالمية ويشير إلى إمكانية حدوث توترات اقتصادية في المستقبل.
- تقلبات الأسواق:
- زيادة الاهتمام بالأسواق الناشئة والتقلبات في الأسواق النامية قد تؤثر على استقرار الأسواق العالمية بشكل عام.
تتجلى أهمية هذه المعلومات في توضيح التحديات الكبيرة التي تواجهها الأسواق المالية العالمية في ظل التغيرات الاقتصادية والسياسية الحالية.
